Tendances et risques en matière de fusions et acquisitions à l’échelle mondiale

Perspectives

Il semblerait que les pressions inflationnistes commencent à se relâcher, à tout le moins sur les marchés développés, et ce, en grande partie grâce au recul des prix de l’énergie. Par conséquent, la tendance à la hausse des taux d’intérêt de la banque centrale devrait se stabiliser, voire s’inverser, d’ici la fin de l’année.

Alors que les acteurs du secteur restent sur leurs gardes compte tenu des menaces qui planent sur l’environnement économique immédiat, en particulier dans le secteur bancaire, les espoirs d’une reprise des activités dans le domaine des fusions et acquisitions vont croissant. « Le deuxième trimestre de 2023 sera marqué par une recrudescence importante des opérations sur les marchés mondiaux », prévoit le directeur général d’une banque d’investissement américaine. D’autres s’attendent également à une multiplication appréciable des fusions et acquisitions au cours de cette période : « À compter de la mi-année, on notera un regain d’intérêt pour les opérations transfrontalières aux fins de diversification des portefeuilles », affirme l’associé d’une société de capital d’investissement au Royaume-Uni.

On peut déjà observer les prémices d’une reprise. Au T1 de 2023, le volume d’opérations dans le secteur du capital d’investissement a par exemple connu un bon de 15 % en glissement trimestriel, soit 1 769 opérations au total, ce qui en fait le troisième T1 le plus fructueux au titre du nombre d’opérations depuis 2006. « Les sociétés de capital-investissement continueront d’investir dans des marchés qui leur sont familiers au même rythme qu’en 2022. Elles sont résolues à faire de nouvelles acquisitions et à appuyer le rendement de leurs acquisitions initiales » prévoit le directeur général d’une société de capital-investissement établie aux États-Unis.

L’activité dans le domaine des fusions et acquisitions est largement influencée par des facteurs économiques cycliques. Mais elle est également façonnée par des facteurs non cycliques attribuables à la profonde évolution des technologies, des lois et de l’intérêt des investisseurs. Les tendances à long terme de ce type orienteront toujours les opérations, même lorsque les marchés sont en berne.

Nous avons demandé aux personnes interrogées d’indiquer les grands thèmes qui, selon elles, façonneront le secteur des fusions et acquisitions à l’échelle mondiale en 2023. Voici les trois principaux domaines que nous avons pu dégager.